# ¿Qué es un ETF de Bitcoin? Fondos cotizados de Bitcoin: qué son y cómo funcionan Category: Mercados Source: https://strike.me/eu/es/learn/what-is-a-bitcoin-etf/ --- ## ETF de Bitcoin Para empezar, ¿qué es un ETF? ETF son las siglas en inglés de fondo cotizado, un tipo de producto de inversión que puede negociarse en bolsas de valores. Los ETF mantienen activos, como acciones, bonos o materias primas, y luego emiten participaciones que los inversores pueden comprar para obtener exposición a esos activos subyacentes. ![](https://www.datocms-assets.com/99305/1705929799-learn-what-is-a-bitcoin-etf-state-hero.png) La idea es que las participaciones del ETF *siguen* el precio de los activos subyacentes, lo que significa que, cuando el precio de los activos sube o baja, las participaciones del ETF suben o bajan de manera similar. Por ejemplo, si compras participaciones de un ETF de oro, tu inversión subiría o bajaría junto con el precio del oro. Es una forma de invertir en oro sin tener que comprar tú mismo monedas de oro físicas. Por el servicio de operar el ETF, la empresa que lo administra (también llamada proveedor del ETF) cobra una comisión, normalmente un porcentaje del valor total de los activos del fondo. Entonces, ¿qué es un ETF de Bitcoin? Un ETF de Bitcoin es simplemente un ETF que contiene bitcoin. No mantiene ningún otro activo subyacente: ninguna otra criptomoneda, moneda o token… solo [bitcoin](https://strike.me/learn/what-is-bitcoin). Cuando el precio de bitcoin sube o baja, el precio de las participaciones del ETF de Bitcoin también sube o baja. Es una forma de obtener exposición a bitcoin como inversión sin comprarlo ni poseerlo *directamente*. Los ETF de Bitcoin se diferencian de la propiedad directa de bitcoin, sobre todo porque están sujetos a comisiones de gestión continuas y no te permiten enviar, retirar ni controlar tu bitcoin por ti mismo. La [aplicación de Strike](https://strike.me/download) te permite comprar, vender, mantener, enviar y recibir bitcoin, así como retirarlo a tu propia custodia, sin pagar comisiones de gestión. ![](https://www.datocms-assets.com/99305/1786985097-blended-bitcoin-fee-estimations.webp) ## ¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin? En términos generales, lo único que necesitas saber es que puedes comprar participaciones de un ETF de Bitcoin a través de una cuenta de corretaje y que, cuando el precio de bitcoin sube o baja, tu inversión también lo hace. A nivel interno, las operaciones de un ETF de Bitcoin son algo más técnicas e implican crear y rescatar participaciones. Antes de profundizar, hay algunos términos que quizá necesites conocer: * **Valor liquidativo (NAV):** El valor de las posiciones del ETF * **Participantes autorizados (AP):** Socios designados especialmente (normalmente grandes instituciones financieras) que pueden participar en la creación o el rescate de participaciones del ETF * **Custodio:** La empresa que realmente mantiene el bitcoin, que puede ser el propio proveedor del ETF o una empresa externa Entonces, ¿cómo funciona un ETF de Bitcoin? 1. Cada participación de un ETF de Bitcoin representa una determinada porción de las tenencias de bitcoin subyacentes del fondo (por ejemplo, 1 bitcoin por cada 1.000 participaciones) y se negocia en una bolsa de valores. 2. El precio de las participaciones sube y baja según la oferta y la demanda. 3. Cuando aumenta la demanda, sube el precio de las participaciones del ETF, lo que genera una *prima sobre el NAV*, es decir, las participaciones del ETF tienen un precio superior al del bitcoin subyacente que representan. 4. Esta prima sobre el NAV indica a los participantes autorizados que deben crear nuevas participaciones del ETF. Para hacerlo, entregan efectivo al proveedor del ETF, que compra bitcoin y lo deposita en el custodio del fondo. 5. El NAV del ETF de Bitcoin se actualiza para reflejar el bitcoin recién adquirido por el fondo, y los participantes autorizados reciben las participaciones del ETF recién creadas. 6. A continuación, los participantes autorizados pueden negociar las participaciones en el mercado abierto, aprovechando y eliminando así cualquier prima sobre el NAV. También puede ocurrir lo contrario cuando hay un *descuento sobre el NAV*, es decir, las participaciones del ETF tienen un precio inferior al del bitcoin subyacente que representan. Esto lleva a los participantes autorizados a reunir participaciones y devolverlas al proveedor del ETF, *rescatándolas* a cambio del valor en efectivo del bitcoin que representan. El proveedor del ETF entrega el efectivo a los participantes autorizados vendiendo el bitcoin subyacente. Todo este sistema está diseñado para que el ETF siga el precio de mercado de bitcoin. Cuando existe una prima o un descuento sobre el NAV, ya sea por la negociación de las participaciones del ETF o por las fluctuaciones del precio del bitcoin subyacente, los participantes autorizados pueden volver a alinear el precio de las participaciones con el valor del bitcoin que representan. Este sistema también proporciona liquidez, ya que los participantes autorizados pueden participar en la negociación de participaciones incluso cuando los inversores habituales pueden mostrarse reacios a hacerlo o carecer de liquidez. El escenario anterior describe los ETF de creación en efectivo, en los que los participantes autorizados crean o rescatan participaciones intercambiando efectivo con el proveedor del ETF en lugar de bitcoin. Los distintos ETF de Bitcoin de todo el mundo pueden operar con diferentes procesos de creación y rescate, proporciones de bitcoin por participación, importes o calendarios de las comisiones de gestión, o plazos de liquidación para el intercambio de bitcoin o efectivo. Puedes consultar los detalles de cada ETF en su sitio web. En general, los participantes autorizados y los proveedores de ETF trabajan para mantener al mínimo las desviaciones respecto del NAV, de modo que el precio de las participaciones siga los movimientos del precio de bitcoin. Un movimiento del 5 % en el precio de mercado de bitcoin debería traducirse en un movimiento equivalente del 5 % en el precio de las participaciones del ETF de Bitcoin. ![](https://www.datocms-assets.com/99305/1705011631-learn-how-to-buy-bitcoin-support.png) ## ¿Deberías invertir en un ETF de Bitcoin? Si estás empezando a interesarte por bitcoin, surge la pregunta: ¿deberías comprar participaciones de un ETF de Bitcoin o comprar bitcoin directamente? En última instancia, depende de ti. Para algunas personas, la comodidad y familiaridad de comprar desde su cuenta de corretaje es una gran ventaja. A otras puede convencerlas el «sesgo de unidad»: sentirse mejor al poseer participaciones *enteras* de un ETF en lugar de poseer *fracciones* de un bitcoin, a pesar de que las propias participaciones representan una fracción de un bitcoin. Antes de decidir qué es lo mejor para ti, hay algunos factores que debes considerar: ### Comisiones de gestión: Los ETF de Bitcoin generan comisiones de gestión, normalmente como un porcentaje del valor total de las posiciones del fondo, mientras que la propiedad directa no tiene comisiones de gestión continuas. Desde una perspectiva a largo plazo, las comisiones se acumulan y se capitalizan, lo que erosiona gradualmente el valor de tus activos. ### Control de los fondos: Poseer bitcoin directamente te da la libertad de mover tus activos donde, cuándo y cómo quieras, mientras que las participaciones de ETF solo pueden mantenerse a través de un servicio de corretaje y tienen una capacidad limitada o nula para transferirse a otro servicio de corretaje o custodio. ### Acceso a la negociación: Los ETF de Bitcoin solo pueden negociarse durante el horario de mercado en días hábiles, mientras que poseer bitcoin directamente te permite comprar y vender en cualquier momento y cualquier día. Durante los periodos de alta volatilidad, quienes poseen ETF tienen que esperar a que abran los mercados para poder negociar, mientras que quienes poseen bitcoin directamente pueden negociarlo y transferirlo cuando quieran. ### Riesgo de contraparte: Los ETF de Bitcoin requieren confiar en ciertos terceros: el proveedor del ETF y el custodio deben gestionar el bitcoin de forma segura; los participantes autorizados deben garantizar la liquidez y limitar las desviaciones respecto del NAV; y tu servicio de corretaje debe ofrecer una plataforma de negociación fiable y acceso seguro a tus activos. Con la propiedad directa, puedes decidir dónde se mantiene tu bitcoin y quién lo custodia, incluida la autocustodia, en la que tú eres el titular y la única autoridad sobre tus activos. ### Oportunidades futuras: A medida que crece el ecosistema de Bitcoin, pueden surgir nuevos casos de uso para quienes poseen bitcoin, como utilizarlo para obtener comisiones de enrutamiento en la [red Lightning](https://strike.me/learn/what-is-the-lightning-network) o depositarlo como garantía en cuentas de depósito en garantía para pedir préstamos con él como respaldo. Aunque estos casos de uso son incipientes y conllevan sus propios riesgos y complejidades, simplemente no están disponibles si tus activos están bloqueados dentro de un ETF. Al considerar si comprar participaciones de un ETF, es importante tener en cuenta las ventajas y desventajas frente a comprar bitcoin directamente. La [aplicación de Strike](https://strike.me/download) ofrece una forma sencilla y segura de empezar a usar Bitcoin. Puedes registrarte y comprar bitcoin en cuestión de minutos utilizando métodos de pago habituales en moneda fiduciaria, desde tan solo 0,01 $ o por el importe que quieras. Strike Private (private@strike.me) también ofrece compra y venta de bitcoin a través de una mesa OTC para grandes órdenes de particulares, empresas o instituciones. Con Strike, tú decides cómo negocias, mantienes, realizas transacciones con o retiras tu bitcoin, y nunca pagas ninguna «comisión de gestión» continua. *Ten en cuenta que este contenido es solo para fines educativos. Strike no proporciona asesoramiento financiero.* From Strike's Learn library — https://strike.me/eu/es/learn/