# Entender el bitcoin como garantía

El bitcoin sirve para ahorrar, realizar pagos y servir de garantía para préstamos

Category: Dinero
Source: https://strike.me/us/es/learn/understanding-bitcoin-as-collateral/

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El bitcoin, el primer efectivo electrónico entre pares, se utiliza para almacenar e intercambiar valor, pero también puede servir como garantía para préstamos.

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Para empezar, ¿qué son los préstamos con garantía?

Los préstamos con garantía implican que los prestatarios pignoren activos valiosos para obtener préstamos en efectivo.

La garantía protege al prestamista al ofrecer seguridad para su inversión. Si el prestatario incumple el préstamo, el prestamista puede vender la garantía para recuperar sus fondos. Esta seguridad sienta las bases para la existencia del préstamo y beneficia tanto a prestatarios como a prestamistas.

Un aspecto clave de los préstamos con garantía es la relación préstamo-valor (LTV), que compara el importe del préstamo con el valor de la garantía. Cuanto mayor sea el préstamo, más garantía se requiere. Para los prestamistas, una gestión eficaz del LTV —que incluya la valoración, el seguimiento, la transferencia y la liquidación de la garantía— es crucial para gestionar el riesgo en sus carteras de préstamos. La *calidad* de la garantía de un préstamo, es decir, su idoneidad para satisfacer las necesidades del prestamista, es fundamental.

Entre los muchos tipos de garantía que existen, cada uno ofrece sus propias cualidades, tamaño de mercado, fortalezas y debilidades, tanto para prestamistas como para prestatarios. Algunos de los tipos de garantía más comunes son:
### Bienes inmuebles: viviendas, propiedades o terrenos
* **Ventajas:** Mercado amplio y consolidado, volatilidad relativamente baja, posible revalorización a largo plazo y un activo tangible como garantía
* **Desventajas:** Falta de liquidez, venta lenta, dependencia de las condiciones del mercado local o regional, precio o rapidez de venta inciertos, largos procesos administrativos y costes asociados a la venta, y divisibilidad limitada
### Bienes personales: automóviles, objetos de colección, joyas, etc…
* **Ventajas:** Acceso a capital mediante activos existentes, posibilidad de obtenerlo más rápidamente que con algunos préstamos y uso versátil
* **Desventajas:** Dificultad para tasar, realizar el seguimiento y transferir la propiedad, posible depreciación y tipos de interés elevados.
### Acciones: cartera de valores en una cuenta de operaciones con margen
* **Ventajas:** Transferencia y valoración sencillas (digitales), mercado amplio (valores cotizados) y posible revalorización.
* **Desventajas:** Horarios de negociación, retrasos en la liquidación, liquidez variable, riesgo de volatilidad vinculado a la diversificación de la cartera, posible devaluación rápida y limitaciones regulatorias

Los prestamistas deben sopesar las cualidades de cada tipo de garantía para gestionar adecuadamente el riesgo y establecer los tipos de interés de sus carteras. Con la aparición del bitcoin como un nuevo tipo de activo, los prestamistas tienen ahora la oportunidad de evaluar esta nueva clase de activos como posible opción de garantía.

## Evaluar el bitcoin como un nuevo tipo de garantía
El bitcoin aporta nuevas dimensiones a la garantía, con un conjunto completamente nuevo de cualidades y limitaciones:
### Ventajas del bitcoin como garantía:
* **Liquidez:** El bitcoin se negocia las 24 horas, los 7 días de la semana y los 365 días del año en las principales divisas, con volúmenes diarios de negociación considerables y en crecimiento.
* **Facilidad de transferencia:** El bitcoin puede transferirse con liquidación definitiva entre las cuentas del prestatario, del prestamista y de depósito en garantía en cuestión de segundos o minutos, según utilices [Lightning Network](https://strike.me/learn/what-is-the-lightning-network/) o transferencias on-chain.
* **Verificabilidad:** La propiedad puede verificarse fácilmente [on-chain](https://strike.me/learn/what-is-a-blockchain/), lo que proporciona un registro transparente y seguro.
* **Transparencia:** La [oferta total](https://strike.me/learn/what-is-the-bitcoin-supply-schedule/), las tenencias individuales y el momento de las transferencias son igualmente transparentes on-chain para todos los participantes.
* **Eficiencia:** El bitcoin elimina la necesidad de comprobaciones de crédito, tasaciones de propiedades o largos retrasos en la liquidación, ya que su precio se actualiza continuamente y la liquidación puede realizarse entre pares.
* **Programabilidad:** Bitcoin se puede gestionar mediante programación, lo que permite utilizar herramientas sofisticadas como carteras de depósito en garantía con múltiples firmas, transacciones con bloqueo temporal y contratos inteligentes.
* **Escalabilidad:** Cada bitcoin es divisible en 100 millones de subunidades (llamadas [satoshis](https://strike.me/learn/what-are-satoshis/)), lo que permite ofrecer préstamos que van desde unos pocos dólares hasta miles de millones, con costes operativos insignificantes para gestionar las garantías. 
* **Accesibilidad global:** Bitcoin es un activo global que permite a prestatarios y prestamistas acceder a mercados y liquidez a través de las fronteras.

Estas cualidades representan una oportunidad sin precedentes, sin parangón con ninguna forma anterior de garantía.

Con bitcoin, puedes transferir programáticamente la custodia total de las garantías, con una liquidación final en cuestión de segundos o minutos, por importes que van desde 1 $ hasta más de 1.000 millones de dólares, de clientes nacionales o internacionales, sin necesidad de comprobaciones de crédito ni tasaciones de propiedades. Si es necesario, las garantías se pueden añadir, retirar, transferir o liquidar en cualquier momento y desde cualquier lugar.

Bitcoin es una garantía sin precedentes.

### Posibles inconvenientes de bitcoin como garantía
A pesar de estas ventajas, bitcoin como garantía también presenta desafíos únicos:

* **Volatilidad:** Bitcoin puede experimentar grandes fluctuaciones de precio a corto plazo, lo que podría provocar solicitudes de margen o liquidaciones de garantías en momentos inoportunos.
* **Riesgo de contraparte:** Los préstamos respaldados por bitcoin requieren confiar en la capacidad del prestamista para gestionar y devolver las garantías de forma segura.
* **Conocimientos técnicos:** Conceder, gestionar y desembolsar préstamos respaldados por bitcoin requiere que los prestamistas tengan conocimientos especializados, especialmente en materia de seguridad y, potencialmente, de integraciones con Lightning Network o L2.
* **Tamaño del mercado:** El mercado de prestatarios y prestamistas que buscan préstamos respaldados por bitcoin aún está en desarrollo, lo que puede limitar la accesibilidad y dar lugar a condiciones desfavorables en comparación con formas de préstamo más consolidadas.
* **Pérdida de control del prestatario:** Los prestatarios renuncian al control directo sobre sus garantías en bitcoin, dejando temporalmente de lado la soberanía y las opciones que ofrece la autocustodia.

Para los prestatarios, los préstamos respaldados por bitcoin ofrecen una forma de acceder a liquidez en efectivo sin tener que vender sus bitcoins. Los riesgos mencionados pueden mitigarse calculando cuidadosamente el importe del préstamo (utilizando ratios LTV más bajos), eligiendo prestamistas de confianza, gestionando activamente los préstamos y dando en garantía solo los bitcoins que estén dispuestos a arriesgar. 

Este enfoque se ajusta a los incentivos de muchos holders de bitcoin, que priorizan la acumulación a largo plazo para beneficiarse de una posible revalorización. Los préstamos respaldados por bitcoin les permiten mantener la exposición a esta posible subida mientras acceden a capital, lo que les anima a adquirir y conservar sus bitcoins y utilizarlos estratégicamente para financiar gastos de estilo de vida o inversiones sin venderlos ni renunciar a posibles ganancias futuras.

## Aprovechar la revalorización de bitcoin mediante la renovación de préstamos
Los préstamos respaldados por bitcoin presentan una dinámica única debido a la revalorización histórica de Bitcoin, incluso con su volatilidad inherente.

Imagina un préstamo con una TAE del 12 %. Si crees que el precio de bitcoin se revalorizará considerablemente, por ejemplo, un 25 % anual de media, el valor de la garantía podría aumentar más que los intereses adeudados. Esto crea una oportunidad en la que, en lugar de devolver el préstamo al vencimiento, un prestatario podría refinanciarlo solicitando un nuevo préstamo para cubrir el existente. Con determinados prestamistas, esto puede hacerse como una única transacción, renovando efectivamente el préstamo.

Esta estrategia podría repetirse durante varios años, utilizando préstamos posteriores para devolver los anteriores, siempre que la revalorización de bitcoin siga superando la TAE del préstamo.
Es importante señalar que, aunque es poco probable que el precio de bitcoin iguale las espectaculares ganancias de sus primeros años, aún podría experimentar un crecimiento significativo a largo plazo impulsado por una adopción más amplia entre consumidores, empresas e incluso países, dada su oferta estrictamente limitada. Además, a medida que madure el mercado de préstamos respaldados por bitcoin, una mayor competencia podría traducirse en tipos de interés más bajos, reforzando aún más esta dinámica.

Si la revalorización del precio de bitcoin supera la acumulación de intereses del préstamo, el LTV disminuiría, reduciendo naturalmente el riesgo con el tiempo. Además, si el prestatario utiliza parte o la totalidad del importe del préstamo para comprar más bitcoin, la carga de devolver el préstamo podría disminuir en relación con sus tenencias. Esto crea un escenario en el que el prestamista mantiene el perfil de riesgo y rentabilidad que desea, mientras que al prestatario le resulta cada vez más fácil devolver el préstamo a medida que sus tenencias crecen más rápido que sus deudas.

Los préstamos respaldados por bitcoin ofrecen una nueva oportunidad con características sin precedentes tanto para prestamistas como para prestatarios. Obtén más información sobre los préstamos respaldados por bitcoin [aquí](https://strike.me/learn/what-are-bitcoin-backed-loans).

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